比亚迪财险运营 1 年即盈利：“车企系” 财险模式跑通了吗？

　　新能源汽车市场的爆发式增长，正重塑车险赛道格局，车企系玩家加速入场。作为拿下财险牌照的代表性企业，比亚迪旗下财险公司深度布局新能源车险领域，其创新发展路径引发行业广泛关注。最新偿付能力报告显示，比亚迪财险今年上半年保险业务收入达 13.98 亿元，已超 2024 年全年规模;更令人瞩目的是，这家 2024 年仍亏损 1.69 亿元的新锐险企，在运营仅 1 年后便实现盈利。

　　在财险行业普遍需要数年培育期才能盈利的背景下，比亚迪财险的表现是否意味着 “车企系” 财险公司依托产业链协同的独特模式已然走通?

　　一、扭亏 “上岸”：1 年盈利打破行业周期规律

　　2023 年 5 月，比亚迪完成对易安财险的全资收购，增资至 40 亿元并更名为比亚迪财险，为布局新能源车险铺路。自 2024 年 5 月正式开展业务以来，其保费规模呈爆发式增长：2024 年二季度签单保费 0.67 亿元，三季度跃升至 4.85 亿元，四季度增至 8.43 亿元;2025 年上半年保险业务收入达 13.98 亿元，超越 2024 年全年 13.51 亿元的规模，其中车险占比超 99%，达 13.89 亿元。

　　盈利表现更显惊艳：2025 年上半年净利润 3134.59 万元，而 2024 年全年尚亏损 1.69 亿元。国际注册创新管理师、鹿客岛科技创始人卢克林分析：“财险业平均 5~7 年的盈利周期，比亚迪财险用不到 12 个月走完，核心在于‘车 — 险 — 数据’闭环。新能源车虽出险率高，但比亚迪将维修定价、零部件供应和理赔网络纳入体系内管控，叠加直销渠道主导下的低费用率，配合保单规模快速扩张摊薄固定成本，使盈利模型提前跑通。”

　　新金融专家余丰慧则指出，母公司的产业协同是关键：“依托比亚迪在新能源汽车领域的技术优势，精准设计产品;通过直销模式减少中间成本，提升服务效率;同时有效管控赔付率，实现了收入增长与成本优化的双重突破。”

　　二、成本优化：综合成本率从 308% 降至 101% 的核心逻辑

　　盈利改善的背后，是综合成本率的大幅优化。2024 年，比亚迪财险综合成本率高达 308.81%(综合赔付率 233.92%)，显著偏离行业水平;2025 年上半年，综合成本率骤降至 101.23%，其中综合赔付率 95.13%(回归行业平均)，综合费用率仅 6.11%，大幅低于行业均值。

　　这种蜕变源于股东资源与技术优势的深度赋能：

　　业务端：依托比亚迪品牌新车优先承保，快速积累规模;凭借数据优势筛选优质续保客户，优化风险结构;

　　成本端：直销模式减少中介环节，手续费成本显著降低;母公司掌控维修网络与零部件定价权，有效压缩赔付支出;

　　定价端：2025 年上半年车均保费 4300 元，虽高于车险行业平均，但处于新能源车险平均水平，既反映业务结构的独特性，也体现风险定价的精准性。

　　车险市场观察人士认为：“比亚迪新能源汽车的高销量和庞大保有量是核心支撑。2024 年其在国内新能源汽车市场的高份额，不仅带来充足保费体量，更为客户筛选、赔付率控制提供了空间。” 对外经贸大学保险学院教授王国军补充：“直营模式让比亚迪财险能直接触达客户，提供个性化服务，既提升满意度，又强化了规模优势在服务端的转化。”

　　三、模式启示：“车企系” 财险的可复制性与边界

　　在新能源车险整体承保承压的背景下(2024 年行业整体承保亏损 57 亿元，137 个车系赔付率超 100%)，比亚迪财险的突围为其他新能源车企布局车险提供了借鉴，但也需警惕模式的适用边界。

　　余丰慧认为，核心启示在于三点：差异化产品(将车企技术优势转化为保险特色)、高效运营(直销降本 + 数据优化风控)、合规创新(与监管协同探索新空间)。

　　王国军则从生态构建角度分析：车企可依托庞大车主群体快速转化客户，通过 “车 — 险” 数据融合实现精准定价，结合售后网络控制维修成本，最终构建涵盖购车、保险、维修的全链条生态，提升整体竞争力。

　　不过，卢克林提醒：“其他车企需注意三点前提：一是将车险视为整车生命周期管理入口，而非单纯金融副业;二是必须掌握售后体系以控制赔付(否则不宜涉足);三是直销模式依赖庞大保有量和高用户在线化率。对于缺乏数据密度、维修定价权和流量规模的玩家，渠道合作仍是更稳妥的选择，盈利周期不会因‘车企系’身份而自动缩短。”

　　比亚迪财险的 “1 年盈利”，为 “车企系” 财险公司打开了想象空间，但能否成为可复制的范本，仍需时间检验。在新能源车险赛道的重构中，产业链协同与技术赋能的深度，或许才是决定成败的关键。