通信 ETF（515880）年内涨幅居 A 股 ETF 榜首，算力核心环节占比超 70%，规模大幅攀升至 85 亿元

　　近期，多家算力产业链龙头陆续披露半年报，业绩普遍实现大幅增长。在业绩利好以及对未来乐观预期的双重催化下，光模块 CPO 概念表现强劲，持续引领市场热度。

　　8 月 28 日，通信 ETF(515880)再度迎来爆发，当日大涨 9.3%。截至 8 月 28 日，从年内二级市场表现来看，通信 ETF 涨幅高达 87.32%，在 A 股所有 ETF 中独占鳌头，成为市场中当之无愧的明星产品。

　　在资金成交方面，通信 ETF 同样表现活跃。8 月 28 日盘中，其成交额超 20 亿元，资金呈现大幅买入态势，当日净流入近 8 亿元。Wind 数据显示，截至 8 月 28 日，通信 ETF 近 20 日净流入额超 34 亿元。强劲的资金流入推动基金规模迅速扩张，当前规模已超 85 亿元，与此前相比实现了大幅攀升 。

　　通信板块近期如此强势，背后有着多方面因素。

　　从消息面来看，英伟达发布的最新季度财报成绩亮眼，单季度营收和净利润均同比增长超 50%，远超市场预期。尽管数据中心业务略低于市场预估，导致英伟达股价在盘后出现一定承压，但新的 Blackwell Ultra(包括 GB300 在内)已开始出货，且预计在第三季度将进一步增长，这使得英伟达产业链依旧牢牢吸引着资金的目光。在业绩发布会上，英伟达首席财务官预测，到 2030 年前，全球在 AI 基础设施方面的支出将达到 3 至 4 万亿美元，这无疑为英伟达以及整个相关产业链带来了巨大的长期增长契机。

　　政策面上，国家高度重视算力发展，将其纳入新基建的核心范畴。通过出台《算力基础设施高质量发展行动计划》等一系列政策文件，明确了智能算力在整体算力中的占比目标，并且积极推动数据安全、算力调度等行业标准的制定。在地方层面，京津冀、长三角、粤港澳大湾区等重点城市群，采用 “算力枢纽 + 集群” 的创新模式，构建起跨区域的算力网络，为金融高频交易、自动驾驶远程决策等对时延要求极高的场景提供了有力支撑 。

　　从市场空间测算，2025 年，中国通用算力规模预计同比增长 20%，智能算力规模预计增长 43%，整体算力规模在全球范围内位居第二，仅次于美国。回顾过去五年，中国算力总规模保持高速扩张态势，年均增速约达 30%。与此同时，AI 应用规模呈现出爆发式增长 ——2024 年初，中国日均 Token 消耗量约为 1 千亿，而截至 2025 年 6 月底，这一数字已突破 30 万亿，在短短一年半的时间内增长幅度超过 300 倍，彰显出市场对算力的需求正急剧攀升 。

　　值得关注的是，通信 ETF(515880)在成分构成上极具特色。光模块作为实现光电转换的关键部件，在现代 AI 数据中心中扮演着不可或缺的角色。数据中心内由成千上万个 GPU 组成计算集群，这些 GPU 之间需要极高的通信带宽和极低的延迟来协同工作，光模块(尤其是 800G、1.6T 等高速率产品)成为连接计算节点、存储节点和交换机的核心纽带。它将服务器 / 交换机内部的电信号转换为光信号，通过光纤实现远距离、高速率传输，到达目的地后再转回电信号。除光模块外，光纤、铜连接等数据传输核心部件也是算力板块的重要组成部分。

　　通信 ETF(515880)的标的指数中，“光模块 + 服务器 + 光纤 + 铜连接” 的占比超 70%，一键即可布局算力核心引擎，为投资者提供了高效把握算力产业投资机遇的工具。鉴于通信 ETF(515880)的出色表现以及在算力核心环节的高占比，感兴趣的投资者不妨关注其后续布局机会。

　　对于没有股票账户的投资者而言，还可以关注通信 ETF 联接基金(联接 A：007817;联接 C：007818) 。

　　风险提示：数据来源于 Wind，统计截至 2025 年 8 月 28 日。基金规模等数据仅供参考，不构成投资建议。本基金属于股票型基金，预期收益及风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金，风险、收益水平较高。同时，本基金为指数型基金，主要运用完全复制策略，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合相近。投资者如需购买相关基金产品，务必关注投资者适当性管理规定，提前完成风险测评，并依据自身风险承受能力，选择与之匹配风险等级的基金产品。基金投资伴随风险，投资者需谨慎决策。