融资融券均处较高位！中贝通信 9 月 19 日融资净卖出超 1500 万元

　　9 月 19 日，中贝通信股价微跌 0.56%，当日成交额达 7.94 亿元，交投保持活跃。两融市场数据显示，公司当日融资与融券交易均处于较高位水平，其中融资端呈现净流出态势，整体两融余额维持稳定。

　　一、两融交易全景：融资融券均处较高位，融资端小幅净流出

　　1. 融资交易：余额居高位，单日净流出超 1500 万元

　　9 月 19 日，中贝通信融资交易活跃度较高，当日获融资买入 7927.01 万元，同时融资偿还额达 9485.96 万元，单日融资净买入为 - 1558.95 万元，呈现小幅净流出。

　　截至当日，公司融资余额为 6.55 亿元，占流通市值的 6.11%;从历史分位来看，该融资余额超过近一年 60% 分位水平，处于较高位区间，反映出融资客对其仍保持较强关注度。

　　2. 融券交易：余量处高位，做空情绪相对平稳

　　融券端同样维持较高活跃度，当日融券卖出 1.20 万股，按当日收盘价计算卖出金额 29.58 万元;同时融券偿还 700.00 股。截至 9 月 19 日，融券余量为 8.86 万股，融券余额 590.27 万元，超过近一年 70% 分位水平，处于较高位，但整体交易规模不大，显示市场做空情绪相对平稳。

　　综合来看，截至 9 月 19 日，中贝通信融资融券余额合计 6.57 亿元，两融结构呈现 “融资、融券均处较高位” 的特征。

　　二、公司基本面与股东、机构动向

　　1. 公司核心业务：聚焦通信与智算，多板块协同发展

　　资料显示，中贝通信集团股份有限公司位于湖北省武汉市江汉区，成立于 1999 年 12 月，2018 年 11 月登陆 A 股市场，是专业从事通信网络技术服务的高新技术企业。其业务以通信网络建设为核心，同时涵盖通信与信息化系统集成、网络优化与维护、规划与设计等多个领域。

　　从收入结构看，2025 年上半年公司主营业务呈现多元布局：5G 新基建业务占比 46.76%，为核心支柱;智慧城市及其他业务占比 33.58%，稳步推进;智算业务占比 18.76%，成为重要增长极;其他补充业务占比 0.90%。

　　2. 股东与机构持仓：股东户数减少，机构动向分化

　　股东结构方面，截至 6 月 30 日，中贝通信股东户数为 7.60 万，较上期减少 3.95%;人均流通股 5715 股，较上期增加 4.12%，股东户数减少显示筹码略有集中。

　　机构持仓层面，截至 2025 年 6 月 30 日，十大流通股东中机构动向分化：南方中证 1000ETF(512100)位居第八大流通股东，持股 319.38 万股，较上期大幅增加 91.84 万股;而香港中央结算有限公司位居第十大流通股东，持股 204.97 万股，较上期减少 97.30 万股;财通价值动量混合 A(720001)则退出十大流通股东之列。

　　3. 业绩与分红：营收微增，盈利承压，持续分红回馈股东

　　业绩表现上，2025 年上半年公司实现营业收入 15.84 亿元，同比增长 4.77%，营收保持小幅增长;但归母净利润为 5064.29 万元，同比减少 51.94%，盈利端短期面临一定压力。

　　分红方面，中贝通信 A 股上市后累计派现 3.24 亿元，近三年累计派现 1.45 亿元，在盈利波动中仍保持分红节奏，持续以现金分红回馈股东。