通信自主可控提速，国产算力生态 “订单 + 技术” 双突破，龙头迎红利期

2025 年国庆前后，国产 AI 算力生态密集释放积极信号。中信证券最新研报指出，通信领域自主可控进程正加速推进，国产算力在下游订单落地与上游技术突破两大维度均实现关键进展，行业成长逻辑进一步夯实，具备技术壁垒与规模优势的龙头厂商有望充分受益。

一、订单端：百亿采购落地，国产服务器占比超九成

国庆前夕，工商银行、中国联通两大关键领域巨头相继披露服务器采购结果，合计招标规模超百亿，国产算力供应商的市场主导地位凸显 —— 国产 CPU 服务器中标占比超 90%，标志着国产算力硬件已实现从 “可用” 到 “好用” 的跨越，规模化替代进入实质阶段。

从采购细节看，此次招标呈现鲜明的 “自主可控” 特征。中国联通 79 亿元通用服务器采购中，鲲鹏、海光等国产 CPU 服务器数量占比达 90.1%，其中鲲鹏 CPU 服务器占 55.3%，海光 CPU 服务器占 34.8%，而英特尔 CPU 服务器占比仅 9.9%;工商银行 30 亿元采购则聚焦海光芯片处理器，浪潮信息、中兴通讯等国产厂商悉数中标。值得注意的是，国产服务器在性价比上展现显著优势，鲲鹏、海光 CPU 服务器平均单价约 6.44 万元，较部分 X86 架构服务器更具成本竞争力。

中信证券分析认为，金融与通信作为算力需求核心场景，其大规模采购不仅为国产算力厂商提供了稳定的业绩支撑，更通过实际应用场景的打磨，推动国产服务器在兼容性、能效比等维度持续优化，为后续向工业、医疗等更多行业渗透奠定基础。

二、技术端：大模型突破与生态适配形成正向循环

与下游订单落地相呼应，上游大模型领域的技术突破与算力底座的适配升级，共同构建起国产算力的 “技术护城河”。国庆期间，国内科技企业密集发布的成果，彰显了国产算力生态的协同演进能力：

模型性能跻身全球前列：腾讯混元最新视觉大模型凭借在目标检测、图像分割等核心任务中的优异表现，成功跻身国际权威榜单 LMArena 全球第三，成为首个进入该榜单 TOP3 的国产视觉大模型。尤为关键的是，该模型的训练与推理全程基于国产算力集群完成，验证了国产算力支撑高端模型研发的能力。

生态适配实现 “零延迟”：阿里发布多模态大模型 Qwen3-VL-30B-A3B(300 亿总参数、30 亿激活参数)，其性能较前代显著提升，且华为昇腾平台通过 MindSpeed 和 MindIE 工具链实现 “0 Day 支持”—— 模型发布当天即可开箱即用。同时，海光 DCU 也迅速完成对包括该模型在内的 8 款 Qwen3 系列模型的无缝适配与调优，实现零报错秒级部署，打破了算力底座与模型研发不同步的行业痛点。

这种 “大模型突破 + 算力底座适配” 的双向驱动，正形成 “算力支撑模型迭代、模型反哺算力优化” 的正向循环，进一步强化国产算力生态的自主可控性。

三、产业逻辑：自主可控成主线，龙头厂商迎发展机遇

中信证券指出，当前国产算力的加速演进并非孤立现象，而是通信领域自主可控战略深化的必然结果。从华为昇腾已规划 2026-2028 年芯片迭代路线图(每年推出一款新品，2028 年将发布昇腾 970)，到国产服务器在关键行业的份额跃升，均印证了国产算力从 “单点突破” 到 “全链成熟” 的发展趋势。

基于这一判断，中信证券建议聚焦三大主线关注龙头机会：

算力硬件龙头：包括服务器整机厂商(如浪潮信息、新华三)与国产芯片供应商(如鲲鹏、海光信息)，直接受益于金融、运营商等行业的大规模采购，业绩确定性强;

生态适配服务商：涵盖昇腾等算力底座提供商及 AI 框架、调优工具开发商，其在 “模型 - 算力” 适配中扮演关键角色，随着生态扩容需求持续释放;

基础设施配套商：为算力中心提供网络传输、存储配套的企业，将伴随算力规模扩张实现同步增长。

总体来看，国产算力生态已迈入 “订单验证价值、技术构筑壁垒” 的新阶段。在通信自主可控的政策导向与数字经济发展的需求驱动下，具备全链条服务能力的龙头厂商，有望在行业红利集中释放期实现快速成长。