海格通信 10 月 10 日两融动态：融资净流出 4817.86 万元，融资余额仍处近一年高位

2025 年 10 月 10 日，海格通信(主营业务涵盖军事通信、北斗导航等)股价当日下跌 3.21%，全天成交额达 7.71 亿元，市场交易活跃度保持中等水平。同日披露的两融数据显示，公司当日融资端呈现 “买入与偿还双高” 特征，融券端则维持较高位运行，整体两融余额保持稳定规模。

一、两融数据：融资净流出，余额仍居近一年 90% 以上分位

1. 融资层面：净流出超 4800 万元，余额占流通市值 8%

10 月 10 日，海格通信获融资买入 9006.90 万元，同时融资偿还额达 1.38 亿元，单日融资净买入为 **-4817.86 万元 **，显示当日融资客偿还意愿强于买入意愿。截至当日收盘，公司融资余额为 25.19 亿元，占流通市值比例达 8.00%;从历史分位看，该融资余额超过近一年 90% 的时间区间水平，处于历史高位，反映市场对其长期关注度仍较高，虽短期存在资金获利了结，但整体融资盘对标的仍保持较强信心。

2. 融券层面：卖出规模较小，余量维持较高位

融券端数据显示，10 月 10 日海格通信融券卖出 800.00 股，按当日收盘价计算卖出金额仅 1.01 万元，卖出力度较弱;同日融券偿还 1.31 万股，偿还规模大于卖出规模。截至当日，公司融券余量为 98.61 万股，融券余额 1250.37 万元，该余额超过近一年 50% 分位水平，处于较高位，表明部分投资者仍持有短期看空预期，但整体融券规模相对有限，对股价影响较小。

综合来看，10 月 10 日海格通信融资融券余额合计 25.32 亿元，两融资金整体持仓结构保持稳定。

二、公司基本面与股东结构：营收利润短期承压，机构持仓分化

1. 核心业务与业绩表现

资料显示，海格通信全称为广州海格通信集团股份有限公司，注册于广州市高新技术产业开发区，2000 年成立、2010 年上市，核心业务聚焦军事通信设备和导航设备的研发、生产与销售。从营收结构看，2025 年相关数据显示，“数智生态” 占比最高(48.53%)，其次为 “无线通信”(30.93%)、“北斗导航”(12.57%)、“航空航天”(6.28%)，业务布局集中于国防科技与智慧产业领域。

2025 年上半年(1-6 月)，公司业绩面临短期压力：实现营业收入 22.29 亿元，同比减少 13.97%;归母净利润 251.38 万元，同比大幅减少 98.72%，营收与利润双降的表现，或与行业周期、项目交付节奏等因素相关。

2. 股东与机构持仓特征

股东户数：截至 2025 年 6 月 30 日，公司股东户数达 18.44 万户，较上期(2024 年末)增加 80.17%;人均流通股 13437 股，较上期减少 43.44%，股东户数增加、人均持股减少，反映股权集中度有所下降，中小投资者参与度提升。

机构持仓：2025 年二季度末，十大流通股东中机构持仓呈现 “分化” 特征：

增持与新进为主：富国中证军工龙头 ETF(512710)增持 1276.95 万股至 3815.50 万股(第三大流通股东)，南方中证 500ETF(510500)增持 412.99 万股至 2944.58 万股(第六大)，国泰中证军工 ETF(512660)增持 364.02 万股至 2304.05 万股(第七大);同时，南方军工改革灵活配置混合 A(004224)、国防 ETF(512670)为新进股东，分别持股 1515.94 万股、1346.46 万股，军工类 ETF 与基金的增持 / 新进，体现机构对其国防业务价值的认可。

少数减持：香港中央结算有限公司(北向资金)较上期减持 293.84 万股，至 3475.36 万股(第四大流通股东)，短期北向资金的小幅撤离，或与市场情绪、汇率波动等因素相关。

3. 分红表现

长期来看，公司具备稳定的分红能力：A 股上市后累计派现 35.56 亿元，近三年(2022-2024 年)累计派现 8.67 亿元，分红力度在军工科技类企业中处于中等偏上水平，为长期投资者提供一定收益保障。