7 月 9 日，分析机构 TrendForce 发布报告称，预计 2025 年第三季度 NAND 闪存行业产品的平均合约价将环比增长 5% 至 10%。其中，受智能手机市场下半年前景不明影响，移动端的 eMMC/UFS 涨幅较小，仅为 0% 至 5%。
经历 2025 年上半年的减产与去库存后，NAND 闪存市场的供需失衡状况已显著改善。供给端方面，原厂将产能转移至高毛利产品，使得市场流通量减少;需求端则因企业加大 AI 投资以及英伟达 “Blackwell” GPU 的大量出货，获得了有力支撑。
具体来看，客户端固态硬盘在三季度将迎来更强的库存回补动力，加之 Windows 10 停止支持引发换机潮，部分原厂大力推广大容量 QLC 产品也推动了出货规模增长，该市场合约价预计本季度环比提升 3% 至 8%。
企业级固态硬盘领域，随着英伟达 Blackwell 平台出货量逐季增加，相关产品需求持续上扬，但受部分供应链厂商交货不足以及原厂年初减产的制约，价格涨幅将在 5% 至 10%。
NAND 闪存晶圆方面，二季度模组企业出货空间被原厂挤压，库存消耗受影响。在消费电子需求疲软的情况下，模组厂备货趋于保守。不过，由于整体供应减少，三季度晶圆价格仍将上涨 8% 至 13%。
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