科技巨头加码 AI 基建，光模块需求爆发，通信 ETF（515880）受关注

　　近期美股科技巨头财报季传来积极信号，谷歌、微软、Meta 等公司业绩超预期，且纷纷大幅上调资本支出，核心聚焦 AI 基础设施建设 —— 包括 AI 服务器、网络架构及数据中心的扩建与运营，为通信产业链尤其是光模块领域注入强劲增长动力。

　　一、科技巨头密集加码，AI 基建成资本支出核心

　　谷歌：第二季度资本支出达 224.46 亿美元，同比增长 70%，环比增长超 30%;2025 年全年资本支出规划上调至 850 亿美元(较此前增加 100 亿美元)，并预计 2026 年进一步提升。

　　Meta：将全年资本支出下限从 640 亿美元上调至 660 亿美元，区间扩大至 660-720 亿美元，重点投向 AI 算力相关设施。

　　微软：预计 2026 财年第一财季资本支出超 300 亿美元，同比增幅超 50%，远超分析师预期的 242.3 亿美元，凸显对 AI 基建的坚定布局。

　　中金公司分析指出，随着 Google、OpenAI 等核心大模型厂商的用户访问量、token 消耗等指标持续攀升，海外市场已进入算力资源 “抢筹” 周期，2026 年大模型厂商在算力领域的资本支出增长趋势进一步明确。

　　二、光模块成 AI 产业链 “确定性标的”，相关 ETF 表现亮眼

　　光模块作为算力基础设施的关键组件，直接受益于 AI 产业浪潮，被视为中国 AI 产业链中确定性较高的细分领域。上周，以光模块为代表的 AI 硬件板块逆势走强，超额收益显著：

　　创业板人工智能 ETF 国泰(159388)上涨 4.09%;

　　通信 ETF(515880.含 “光” 量超 40%)上涨 5.64%，成为投资者捕捉行业红利的重要工具。