英伟达 “入侵” 云计算，搅局还是破局？

　　在云计算领域，亚马逊云(AWS)、微软 Azure 和谷歌云长期以来稳坐头部交椅，以其庞大的数据中心网络、成熟的云操作系统以及丰富的应用生态，构建起难以撼动的市场格局。不过，随着人工智能浪潮席卷而来，一股新势力正强势崛起，试图打破这一固有局面，它就是英伟达。

　　英伟达的云计算 “野心”

　　英伟达进军云计算的动作始于两年前推出的 DGX Cloud 服务，这一服务自 2023 年 3 月上线后，便迅速在市场上崭露头角。其业务扩张速度之快，让行业为之侧目，瑞银分析师甚至预测，该服务年收入规模有望突破 100 亿美元大关。

　　从商业模式来看，DGX Cloud 独具特色。它允许企业客户通过远程方式便捷地接入英伟达强大的 AI 超级计算机，企业无需再投入巨额资金购置昂贵的硬件设备，大大降低了技术门槛与前期投入成本。举例来说，一家小型 AI 初创公司，若自行搭建 AI 计算基础设施，从采购硬件、部署系统到后期维护，不仅需要耗费大量资金，还面临技术团队短缺等难题。而借助 DGX Cloud，这家初创公司只需支付相对低廉的租赁费用，就能获取所需算力，将更多资源聚焦于核心业务研发。

　　虽然英伟达并未单独披露 DGX Cloud 的收入与利润数据，但从整体财务表现可窥一斑。在最新财年，英伟达签署了高达 109 亿美元的多年期云服务协议，相较于前一年的 35 亿美元实现了大幅增长，其中很大一部分正是用于支撑 DGX Cloud 的发展。考虑到云计算业务通常具备较高利润率，这无疑已构成相当可观的业务体量。

　　独特模式下的微妙关系

　　DGX Cloud 采用了一种别具一格的运营模式，这种模式深刻影响了其与传统云计算巨头之间的关系。在传统云计算架构中，云服务提供商负责采购并管理包括英伟达芯片在内的各类设备，以此搭建起服务基础设施。而在 DGX Cloud 模式下，英伟达从这些云服务提供商处租回设备，再转租给企业客户，同时还为客户提供 AI 专家支持与软件服务。

　　这种模式让传统云计算巨头陷入了两难境地。一方面，他们能够通过向英伟达出租设备获取收入;但另一方面，英伟达凭借这一模式，得以更接近终端客户，某种程度上对传统云服务商的客户资源构成了潜在威胁，甚至可能在未来成为直接竞争对手。也正因如此，部分云服务提供商对参与该模式并不积极，谷歌就未出现在英伟达 2025 年 5 月宣布的 DGX Cloud 芯片租赁市场的参与企业名单中。

　　科技研究公司 Omdia 首席分析师 Roy Illsley 指出，几年前云服务商参与此类合作具有一定合理性。彼时，云服务商自身的 AI 服务尚不完善，而人工智能革命突如其来，市场对 AI 算力与服务需求迫切。在自身准备不足的情况下，英伟达的介入提供了及时有效的解决方案，云服务商顺势与之合作，既能满足市场需求，又可借机完善自身 AI 服务体系。但时过境迁，随着云服务商自身 AI 能力逐步成熟，英伟达这种深度介入云计算市场的做法，便引发了双方关系的微妙变化。

　　传统巨头面临的挑战

　　英伟达的入局，无疑给传统云计算巨头的营收带来了严峻挑战。云计算业务向来是科技巨头的核心盈利支柱，以亚马逊为例，其云业务虽然在最新季度收入中仅占 29%，但却贡献了超过 60% 的营业收入，是亚马逊利润的重要来源。微软和谷歌作为全球第二、三大云服务提供商，同样高度依赖云计算业务推动企业增长。

　　当下，宏观经济形势的不确定性加剧了企业在 IT 支出方面的谨慎态度，企业对技术投资愈发精打细算，更加注重投资回报率。在此背景下，谷歌还面临美国反垄断审查，其核心搜索引擎业务也受到 OpenAI 等竞争对手的冲击，多重压力之下，谷歌在云计算市场的发展面临诸多变数。而微软同样在努力平衡云计算业务增长与应对市场竞争的关系。

　　与此同时，随着计算需求持续向人工智能领域转移，英伟达作为 AI 芯片市场的主导者，占据了约 80% 的市场份额，其地位举足轻重。几乎所有大型云服务商都需要租用英伟达芯片，用以提供 AI 计算服务，以满足客户对 AI 模型训练、推理等多样化需求。但随着英伟达亲自下场涉足云计算，云服务商也在积极寻求破局之道，不少企业开始投入资源研发自有 AI 芯片，期望降低对英伟达的依赖程度，实现成本控制与技术自主可控。从长远来看，这一趋势若持续发展，将对英伟达的芯片业务收入造成冲击，双方在技术、市场与客户资源等多方面的博弈愈发激烈。