光模块 CPO 概念强势上扬，新易盛领涨云计算 50ETF（516630）持仓股

　　8 月 19 日早盘，A 股市场呈现出积极向好的态势，三大指数集体飘红，为市场注入了一剂强心针。在板块表现方面，光模块 CPO、光通信以及稀土等概念板块一马当先，成为推动大盘上行的重要力量，其强势领涨的姿态吸引了众多投资者的目光。

　　其中，近期备受关注的云计算 50ETF(516630)也在这波行情中表现亮眼，一度涨幅超过 1%。在其持仓股里，新易盛、中际旭创、润和软件、税友股份、汉得信息、科华数据等纷纷上扬，形成了一道亮丽的风景线。而新易盛更是表现突出，涨幅一度超过 7%，在持仓股中独占鳌头，成为当日市场的明星个股。

　　华创证券在深入研究后指出，当前通信海外算力产业链正以惊人的速度持续推进。在全球对于算力基础设施投入不断加大的大背景下，光模块市场前景一片光明，有望维持高景气度。基于此，华创证券重点推荐中际旭创、天孚通信、新易盛等相关企业。同时，华创证券还建议投资者关注液冷方向，预计随着英伟达 GB200 到 GB300 进入量产交付阶段，冷板的使用量将进一步提升，相关企业可能迎来新的发展机遇。

　　银河证券也对 AI 数据中心架构演进与光模块市场的关系进行了分析，认为这将持续拉动高端光模块需求，为行业带来长期成长动能。据市场研究机构 LightCounting 预测，2024 年全球以太网光模块市场规模有望达到 100 亿美元，同比大幅增长近 100%;2025 年增速仍将保持在 50% 左右，随后五年将进入相对稳定阶段，年复合增长率预计维持在 15% 至 18%。从技术演进的角度来看，在 800G 和 1.6T 时代，可插拔光模块占据主流地位，但面向未来 3.2T 时代的高密度部署需求，LPO 与 CPO 等新型技术路径正逐步走向成熟，其中 CPO 有望成为构建 Scale - up 多机架系统的关键方案。

　　从宏观层面来看，北美云厂商资本开支持续扩张，这一现象清晰地显示出 AI 算力需求的强劲势头。在此背景下，国产算力产业链有望凭借海外映射逻辑，深度受益于全球 AI 发展的浪潮。公开信息显示，云计算 50ETF(516630)跟踪云计算指数(930851)。该指数具有较高的 AI 算力含量，全面覆盖了光模块 & 光器件、算力租赁、数据中心、AI 服务器、液冷等当下热门的算力概念。并且，云计算 50ETF(516630)是跟踪该指数合计费率最低的 ETF，这无疑为投资者布局相关领域提供了一个成本优势明显的工具。在光模块 CPO 概念持续走强的当下，云计算 50ETF(516630)及其持仓股的表现值得投资者持续关注，后续市场行情有望在相关产业发展的推动下进一步演绎。