云计算 ETF 沪港深早盘大涨超 4%，计算机 ETF（159998）年内份额增速同标的第一

　　9 月 1 日早盘，云计算及计算机板块相关 ETF 表现活跃。其中，云计算 ETF 沪港深（517390） 开盘后快速拉升，涨幅一度突破 4.5%，截至发稿回落至 1.55%，成交额超 1900 万元，溢折率 0.13%，盘中多次出现溢价交易，显示市场交投情绪积极。其成分股中，阿里巴巴 - W 大涨超 15%，数据港涨停，中际旭创、润和软件等跟涨明显，带动 ETF 净值走高。

　　资金面上，Wind 数据显示，云计算 ETF 沪港深(517390)上周五个交易日中有 4 日获得资金净流入，资金配置意愿持续增强。该 ETF 紧密跟踪中证沪港深云计算产业指数(931470.CSI)，实现 “港股互联网企业 + A 股算力企业 + A 股计算机龙头” 的跨市场布局，同时配套有场外联接基金(A 类：019171/C 类：019170)，为投资者提供多元参与路径。

　　另一重点产品计算机 ETF（159998） 截至发稿涨 0.09%，成交额超 2200 万元。资金端表现同样亮眼：上一交易日单日获超 3600 万元资金净流入;截至 8 月 29 日，该 ETF 年内份额增长率达 44.58%，在同类标的中排名第一。作为跟踪中证计算机主题指数(930651.CSI)的工具型产品，其成分股覆盖信息技术服务、应用软件、系统软件、电脑硬件等领域，截至 8 月 28 日，前十大重仓股包括科大讯飞、中科曙光、海康威视、金山办公、同花顺等行业龙头，同时配有场外联接基金(A 类：001629/C 类：001630)。

　　消息面：AI + 云驱动板块升温，行业业绩持续回暖

　　板块活跃背后，是龙头企业业绩超预期及行业创新红利释放的双重催化。

　　阿里财报亮眼：上周五阿里巴巴美股大涨近 13%，创 2023 年 3 月以来最佳单日表现。其 2026 财年一季度(自然年 2025 年二季度)财报显示，AI + 云领域资本支出(Capex)达 386 亿元，创历史新高;阿里云收入同比增长 26%，增速刷新三年峰值，AI 相关产品收入更连续 8 个季度实现三位数同比增长。

　　技术创新不断：当地时间 8 月 26 日，谷歌推出先进图像生成与编辑模型 Gemini 2.5 Flash Image(代号 “纳米香蕉”)，该模型在 LMArena 基准测试中位列 AI 图像编辑模型榜首，进一步强化 AI + 云计算的产业热度。

　　兴业证券分析指出，2025 年中报披露完毕，计算机行业业绩延续回暖趋势：按中位数法，2025H1 行业营收、归母利润、扣非利润同比增速中位数分别为 3.17%、7.6%、6.28%。随着业绩持续改善，叠加政策支持与创新技术落地，计算机板块中长期上行趋势具备持续性。