盘中跌2.39%！天弘沪港深云计算ETF异动，光模块重仓股成波动核心

　　11月14日早盘，云计算主题基金出现明显调整，天弘中证沪港深云计算产业ETF(517390.场内简称：沪港深云计算ETF天弘)盘中跌幅扩大至2.39%，最新单位净值报1.6720元。从近期表现看，该基金回调态势已持续一周，近7日累计下跌3.60%，不过近一个月受月初震荡支撑，跌幅收窄至0.35%。资金面同步呈现流出迹象，近一个月基金份额净减少5500万份，截至2025年9月30日，基金资产规模为5.38亿元。

　　持仓高度集中：光模块双龙头拖累净值

　　基金净值的显著波动，与其高度集中的持仓结构密切相关。最新披露的2025年三季报数据显示，该基金前十重仓股合计占净值比例超63%，其中光模块领域两大龙头——新易盛(300502)、中际旭创(300308)的持仓占比分别达15.65%、15.50%，二者合计贡献超31%的净值权重，成为影响基金走势的“核心变量”。

　　值得注意的是，近期光模块板块正处于阶段性回调通道。结合行业数据来看，10月下旬以来，受行业短期供需调整及情绪面影响，光模块核心标的普遍出现10%-15%的回调，而该基金对这一细分领域的高权重配置，直接放大了板块波动对净值的冲击。此外，基金持仓中的中科曙光(603019)、浪潮信息(000977)等算力服务器标的，也受行业整体调整影响同步承压。

　　重仓股明细：沪港深布局覆盖全产业链

　　作为一只覆盖沪港深三地市场的云计算主题基金，其持仓兼顾硬件基础设施与软件服务龙头，形成全产业链布局特征。截至2025年9月30日，前十重仓股具体分布如下：

　　行业与资金：短期回调叠加份额流出

　　从行业层面看，云计算板块近期整体呈震荡调整态势。据板块行情数据显示，11月以来云计算指数(部分细分指数)累计跌幅超3%，11月11日单日跌幅曾达2.36%，行业情绪面偏谨慎。尽管长期来看，AI算力需求、企业上云加速等逻辑未改，但短期受板块轮动、部分标的估值调整等因素影响，整体表现承压。

　　资金面的变化也进一步反映了市场情绪。该基金近一个月份额净减少5500万份，结合其5.38亿元的规模来看，份额缩水幅度约9%，显示部分投资者在板块回调过程中选择获利了结或减仓避险。此外，基金于10月31日刚完成场内简称变更(由“云计算ETF”改为“沪港深云计算ETF天弘”)，短期名称调整或也对部分投资者认知产生小幅影响。

　　小结：高权重持仓放大波动，长期聚焦产业逻辑

　　综合来看，天弘沪港深云计算ETF此次盘中异动，核心原因在于其对光模块板块的高权重配置，叠加近期该细分领域及云计算行业整体的回调压力。不过从基金定位来看，其沪港深三地布局的特点，能够同时覆盖A股硬件龙头与港股互联网云服务巨头，在AI算力与云计算产业长期发展的逻辑下，具备全产业链配置价值。

　　需要提醒的是，基金净值波动与持仓结构、行业周期高度相关，高集中度持仓在增强弹性的同时也放大了风险。投资者可重点关注光模块行业供需变化、云计算企业季度业绩等核心指标，结合自身风险偏好理性决策。