单日净值跌 1.06%！融通云计算与大数据指数 LOF C（014130）近月回调 5.25%，重仓光模块龙头承压

　　2025 年 11 月 27 日，融通中证云计算与大数据主题指数 (LOF) C(基金代码：014130)净值下跌 1.06%，延续近期调整态势。作为跟踪中证云计算与大数据主题指数的被动型基金，其表现与板块行情高度绑定，短期回调背后，既受重仓股波动影响，也反映出科技赛道的阶段性震荡。

　　业绩表现：长期收益亮眼，短期遭遇调整

　　该基金成立于 2021 年 11 月 30 日，业绩比较基准为 95%× 中证云计算与大数据主题指数收益率 + 5%× 银行人民币活期存款利率 (税后)，长期收益表现突出。

　　截至最新披露，基金成立以来收益达 52.55%，近三年收益更是高达 93.51%，今年以来收益也维持在 41.33% 的较高水平。近一年该基金排名同类 727/4007.处于行业前 20% 梯队，展现出较强的长期盈利能力。

　　但短期来看，板块回调导致基金净值承压。近一个月基金收益下跌 5.25%，11 月 27 日单日下跌 1.06%，反映出市场对云计算、大数据赛道的短期情绪谨慎。

　　核心持仓：聚焦产业链龙头，光模块个股占比超 23%

　　根据 2025 年三季报数据，该基金前十大重仓股合计占基金资产净值比例超 55%，持仓高度聚焦云计算与大数据产业链核心环节，覆盖光模块、AI 硬件、云服务等细分赛道龙头。

　　其中，光模块双龙头中际旭创、新易盛分别以 12.15%、11.81% 的持仓占比稳居前两大重仓股，合计占比超 23%。此外，科大讯飞(7.08%)、中科曙光(6.27%)、浪潮信息(4.36%)等算力、AI 应用领域龙头也均在列，持仓结构与中证云计算与大数据主题指数的权重分布高度契合。

　　从近期市场表现来看，光模块板块受行业需求预期波动影响出现阶段性调整，前两大重仓股的股价震荡是本次基金净值下跌的主要诱因。而算力、云服务相关个股也随科技板块整体走势波动，进一步放大了基金的短期调整幅度。

　　基金经理与投资逻辑：坚守指数跟踪，锚定长期趋势

　　基金由何天翔、林丽娟共同管理，两人均深耕科技赛道指数投资，投资策略清晰明确。

　　何天翔自基金成立起便担任管理人，任职期内收益达 54.19%;林丽娟于 2024 年 12 月加入管理团队，任职期内收益 41.04%，两人配合下实现了基金长期业绩跑赢基准。

　　根据基金经理公开观点，中证云计算与大数据主题指数是 AI 发展的核心基石，聚焦的算力基础设施、云服务等领域如同 “智能时代的卖铲子”，具备长期投资价值。该指数选取 50 只产业链核心个股，行业集中度高、弹性强，在科技行情上行周期中表现突出，适合作为科技组合中的进攻型配置工具。

　　作为 LOF 基金，其同时具备场内交易与场外申赎功能，投资者可根据市场情绪灵活选择交易方式，但需注意折溢价风险。

　　后市展望：短期震荡不改长期逻辑，关注业绩兑现节奏

　　对于后续走势，市场人士分析认为，短期基金净值波动主要受板块情绪影响，但长期成长逻辑未改。一方面，国家 “人工智能 +” 政策持续落地，云计算、大数据作为 AI 产业的基础设施，需求将持续受益于数字化转型加速;另一方面，重仓股中的光模块、算力龙头企业，正逐步进入业绩兑现期，行业高景气度将为基金长期收益提供支撑。

　　不过需注意的是，科技板块波动性较强，中证云计算与大数据主题指数的行业集中度较高，短期可能继续受市场风格切换、行业需求波动等因素影响。投资者可结合自身风险偏好，采用定投方式摊薄成本，或关注基金场内折溢价情况，理性把握投资机会。